新材料是指新出現(xiàn)的或正在發(fā)展中的，具有傳統(tǒng)材料所不具備的優(yōu)異性能和特殊功能的材料；作為高新技術(shù)的基礎(chǔ)和先導(dǎo)，新材料的應(yīng)用范圍極其廣泛，多個(gè)牌號(hào)的鈦合金板棒管環(huán)等屬于新材料。

軍工新材料對(duì)國防科技和國民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展具有重要的推動(dòng)作用，在某種程度上是國防力量強(qiáng)弱的一種表征。作為武器裝備的物質(zhì)基礎(chǔ)和技術(shù)先導(dǎo)，軍工新材料是決定武器裝備性能的重要因素，也是拓展武器裝備新功能，取得和保持武器裝備競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的原動(dòng)力。

從2017年開始，國防軍工領(lǐng)域，尤其是軍工新材料領(lǐng)域迎來了久違的發(fā)展良機(jī)，有人甚至稱2018年為軍工材料元年。軍工發(fā)展大勢(shì)所趨，軍工新材料作為軍工產(chǎn)業(yè)鏈的上游領(lǐng)域，不僅利潤相對(duì)豐厚，對(duì)中下游產(chǎn)業(yè)的發(fā)展也起決定性的作用。

國防軍工對(duì)于國家安全、國計(jì)民生的重要性毋庸贅言。尤其2018年以來，中美貿(mào)易摩擦不斷，在地緣政治錯(cuò)綜復(fù)雜的背景下，軍工發(fā)展的緊迫性和戰(zhàn)略意義一目了然。從軍工產(chǎn)業(yè)發(fā)展歷史軌跡上看，每個(gè)“五年計(jì)劃”的后兩年，軍工企業(yè)的業(yè)績通常會(huì)加速上升。這也符合“五年計(jì)劃”的基本實(shí)施方案：一般每個(gè)“五年計(jì)劃”的前期是五年目標(biāo)制定、相關(guān)軍工裝備的研發(fā)與定型階段；而后期則是已定型裝備的集中放量期，此階段國防預(yù)算會(huì)加速使用。由此推測(cè)，“十三五”后期，即2019-2020年，可能出現(xiàn)軍工企業(yè)營收和凈利潤加速上升的情況。

新一代裝備集中放量在即。首先，受到2016-2017年軍改的影響，部分武器裝備訂單被推遲，待軍改逐漸完成后，裝備訂單可能出現(xiàn)補(bǔ)償式增長。其次，經(jīng)過多年潛心研發(fā)，中國新一代重要軍工裝備在2016-2018年初集中入役，包括國產(chǎn)航母、大型運(yùn)輸機(jī)運(yùn)-20、第四代戰(zhàn)斗機(jī)殲-20、新型直升機(jī)、呼倫湖號(hào)大型補(bǔ)給艦、萬噸級(jí)驅(qū)逐艦等。這些均屬于軍隊(duì)?wèi)?zhàn)斗序列中具有重大戰(zhàn)略意義的裝備，這種大規(guī)模、多型號(hào)的裝備升級(jí)在中國軍隊(duì)歷史上也較為罕見，2018-2022年軍工裝備有望迎來高速放量增長。

軍工材料在軍工產(chǎn)業(yè)鏈中處于優(yōu)勢(shì)地位。如果把軍工產(chǎn)業(yè)鏈分為原材料、零部件、分系統(tǒng)和總裝廠這四個(gè)環(huán)節(jié)，從盈利能力上來講上游的材料環(huán)節(jié)相對(duì)偏高。軍工材料的技術(shù)壁壘高，軍工材料領(lǐng)域有較寬的護(hù)城河，相關(guān)優(yōu)質(zhì)企業(yè)地位穩(wěn)固。兵器裝備執(zhí)行任務(wù)時(shí)，所需條件大都比較嚴(yán)苛，對(duì)材料要求較高。材料生產(chǎn)制造企業(yè)必須諳熟材料制備中的元素成分配比、加工工藝等技術(shù)環(huán)節(jié)，同時(shí)需要大型固定資產(chǎn)的投入，特定牌號(hào)的材料從工藝研發(fā)到通過驗(yàn)收，再到穩(wěn)定量產(chǎn)往往需要5到10年時(shí)間。由此可以看出，軍工材料在全產(chǎn)業(yè)鏈中具有相當(dāng)高的技術(shù)壁壘，新進(jìn)入者不易在短期內(nèi)搶奪市場(chǎng)份額。根據(jù)軍民融合網(wǎng)的統(tǒng)計(jì)，2017年在民參軍企業(yè)中材料類僅占24%，而下游配套類占比76%。

軍工材料從大類上可以分為結(jié)構(gòu)型和功能型，結(jié)構(gòu)材料主要用來做軍工裝備的承力構(gòu)件，典型的如飛機(jī)機(jī)身及艦船船體所用的各類合金（高強(qiáng)合金鋼、鈦合金、鎂合金等）、航空發(fā)動(dòng)機(jī)所用高溫合金、特種結(jié)構(gòu)陶瓷、復(fù)合材料（按基體分為金屬基、陶瓷基、聚合物基等）等；功能材料主要用來實(shí)現(xiàn)非力學(xué)功能，如吸波隱身材料、紅外光學(xué)材料、耐磨材料等。

結(jié)構(gòu)材料的生產(chǎn)加工，要求企業(yè)通常要有大型設(shè)備、嚴(yán)苛的成分配比和工藝標(biāo)準(zhǔn)，技術(shù)和經(jīng)驗(yàn)的長時(shí)間積累，相較功能材料而言市場(chǎng)進(jìn)入壁壘更高。在結(jié)構(gòu)材料中，高強(qiáng)合金鋼的應(yīng)用下游相對(duì)分散，特種結(jié)構(gòu)陶瓷國內(nèi)技術(shù)尚不成熟，然而鈦及鈦合金、碳纖維復(fù)合材料和高溫合金，這三個(gè)品種都具有較高的技術(shù)壁壘和高市場(chǎng)集中度，均以應(yīng)用于軍機(jī)機(jī)身或航空發(fā)動(dòng)機(jī)關(guān)鍵部件上。并且這三個(gè)品種都入選2017年12月國家發(fā)改委印發(fā)的《增強(qiáng)制造業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力三年行動(dòng)計(jì)劃（2018-2020年）》，未來發(fā)展前景廣闊。

鈦合金的性質(zhì)決定了其在軍工裝備領(lǐng)域的廣泛應(yīng)用。鈦的比重僅是鐵的1/2，但是強(qiáng)度很大；在超低溫世界里，鈦會(huì)變得更為堅(jiān)硬，并有超導(dǎo)性能；鈦有很強(qiáng)的耐酸堿腐蝕能力，在海水中浸5年不銹蝕。這些優(yōu)良的性質(zhì)使得鈦在軍工領(lǐng)域大放異彩。航天中的液體燃料發(fā)動(dòng)機(jī)的燃燒倉，航空發(fā)動(dòng)機(jī)葉片、防護(hù)板、起落架和船舶的水翼、行進(jìn)器都需要鈦材。

鈦及鈦合金的應(yīng)用不僅限于軍工領(lǐng)域，在中國鈦材的下游應(yīng)用領(lǐng)域中，占比最大的是化工領(lǐng)域。根據(jù)中國有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)鈦鋯鉿分會(huì)的統(tǒng)計(jì)，2016年化工下游消費(fèi)占鈦材消費(fèi)總量的42%，航空航天和電力消費(fèi)分別占到消費(fèi)總量的19%和13%。與美國、俄羅斯等鈦工業(yè)強(qiáng)國相比，中國鈦消費(fèi)結(jié)構(gòu)中航空航天的占比偏低，相對(duì)中國19%的占比，俄羅斯57%的鈦材用于飛機(jī)機(jī)身和發(fā)動(dòng)機(jī)領(lǐng)域，是中國的3倍。這一差距主要是因?yàn)橄噍^美、俄，中國尚不具備民航客機(jī)批量生產(chǎn)能力，并且向波音等飛機(jī)制造公司供貨偏少。國產(chǎn)C919大飛機(jī)的成功研制和應(yīng)用，將會(huì)極大提升鈦消費(fèi)中航空航天的占比。

鈦材在軍工裝備上的需求會(huì)大漲?；诂F(xiàn)代軍事戰(zhàn)爭(zhēng)對(duì)兵器裝備要求的不斷提升，裝備所需材料也隨軍機(jī)代次升級(jí)而更新。傳統(tǒng)軍機(jī)材料以鋼為主，之后逐漸以鋁代鋼，并逐漸加入鈦合金和各類復(fù)合材料。最新一代軍機(jī)不僅鈦合金用量顯著提升，鋁鋰合金和碳纖維復(fù)合材料比例也進(jìn)一步提高。我國最新的四代戰(zhàn)機(jī)的用鈦量，相較三代、三代半戰(zhàn)機(jī)增長超過一倍。這意味著即使維持每年生產(chǎn)的軍機(jī)數(shù)量不變，我國軍用鈦合金需求也將翻番。

而實(shí)際上中國軍機(jī)的未來增量前景也十分廣闊。首先軍機(jī)結(jié)構(gòu)相較軍事強(qiáng)國不均衡，直升機(jī)和運(yùn)輸機(jī)占比相較美國顯著偏低，這一現(xiàn)狀不利于我國實(shí)施海外遠(yuǎn)距離作戰(zhàn)和多兵種配合；其次，舊款待退役軍機(jī)占比偏高，如目前在役戰(zhàn)斗機(jī)中仍有一定的殲-7、殲-8系列。所以，隨著直升機(jī)、運(yùn)輸機(jī)、戰(zhàn)斗機(jī)的新機(jī)型集中亮相，疊加對(duì)在役老舊機(jī)型的更替，未來兩年軍機(jī)數(shù)量可能進(jìn)入高速增長期。

另外，高端軍品鈦合金實(shí)際上的需求量比理論上軍機(jī)的需求還要大。這主要來源于:(1）損耗率高：后期材料加工過程中因切割、深沖等工藝形成邊角料，無法繼續(xù)使用。損耗率可能高達(dá)70%。（2）成材率低：原材料在后期鍛壓或熱處理過程中出現(xiàn)力學(xué)性能不達(dá)標(biāo)，造成報(bào)廢。高性能鈦合金的成材率大約僅為1:3.5。

綜合以上三個(gè)原因，中國軍用鈦及鈦合金材料的需求量，在未來幾年將得到爆發(fā)性的增長，因此鈦及鈦合金在軍工新材料發(fā)展中的前景光明、遠(yuǎn)大。

國產(chǎn)軍品鈦材三大佬：寶鈦股份、西部材料和西部超導(dǎo)。

有資質(zhì)供應(yīng)軍用航空材料的企業(yè)，首先要獲得保密資格和軍品科研生產(chǎn)相關(guān)許可，并預(yù)先花費(fèi)大量人力物力資金進(jìn)行研發(fā)，再依次通過工藝評(píng)審、材料評(píng)審、地面功能試驗(yàn)、地面靜力試驗(yàn)、裝機(jī)考核、裝機(jī)評(píng)審等，一關(guān)接一關(guān)，進(jìn)入門檻較高。目前，國內(nèi)軍品鈦合金的供應(yīng)商主要是這三家企業(yè)：主板上市企業(yè)寶鈦股份、中小板的西部材料和新三板的西部超導(dǎo)。

寶雞鈦業(yè)股份有限公司是我國規(guī)模最大、歷史悠久的鈦材生產(chǎn)企業(yè)。公司具有強(qiáng)大的鈦及鈦合金材生產(chǎn)加工裝備優(yōu)勢(shì)和完整的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，囊括了進(jìn)入世界航空航天等高端應(yīng)用領(lǐng)域幾乎所有的通行證，其航空領(lǐng)域客戶包括波音、空客、龐巴迪等知名飛機(jī)制造企業(yè)，并向中國國產(chǎn)大飛機(jī)C919供應(yīng)鈦材，但是公司民用產(chǎn)品比重較大，民品的低端鈦材產(chǎn)能過剩，毛利率低是其盈利能力欠佳的主要原因。但畢竟寶鈦擁有國內(nèi)最大的鈦材產(chǎn)能，并且積累了多年軍工裝備用鈦的制造經(jīng)驗(yàn)，在國防軍工、兵器裝備材料快速發(fā)展的時(shí)間節(jié)點(diǎn)，有著得天獨(dú)厚的發(fā)展?jié)摿蛙娖饭┴泝?yōu)勢(shì)。

西部金屬材料股份有限公司是由科研院所轉(zhuǎn)制設(shè)立并上市的高新技術(shù)企業(yè)，公司第一大股東是西北有色金屬研究院。西部材料也受到民品中低端鈦材產(chǎn)能過剩的影響，以往公司鈦材業(yè)務(wù)盈利能力不強(qiáng)，但隨著公司調(diào)整其鈦產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，其鈦材從2015 年以來逐漸減虧，綜合盈利能力已經(jīng)改善：2017 年上半年，公司鈦制品綜合毛利率約為17%，已接近寶鈦股份的水平。西部材料近年對(duì)軍工鈦材積極研發(fā)和布局，高端鈦材比例提升。2017年上半年公司軍品訂單量同比增長超過30%。根據(jù)公司公告，目前公司給中國大型運(yùn)輸機(jī)提供厚度為40mm、70mm的TC4鈦板材，還為殲-11戰(zhàn)機(jī)提供導(dǎo)油管產(chǎn)品。西部超導(dǎo)材料科技股份有限公司的第一大股東也是西北有色金屬研究院。公司鈦合金產(chǎn)品中高端軍用產(chǎn)品占比高，幾乎沒有民品拖累，公司鈦合金整體毛利率水平較高。公司在軍品鈦合金領(lǐng)域中擁有國內(nèi)最強(qiáng)的實(shí)力，通過一系列評(píng)審獲取了多個(gè)新型軍機(jī)型號(hào)的供貨資質(zhì)，市場(chǎng)先發(fā)優(yōu)勢(shì)明顯，短期內(nèi)很難有其他供應(yīng)商撼動(dòng)其優(yōu)勢(shì)地位。

鋁鋰合金和碳纖維復(fù)合材料也是發(fā)展國防軍工和國民經(jīng)濟(jì)的重要戰(zhàn)略性關(guān)鍵材料，今后在國防軍工新材料發(fā)展應(yīng)用上，性能優(yōu)勢(shì)、應(yīng)用地位突出，也將有良好的發(fā)展前途。